馬化騰在微信上以這樣的反問句，終結(jié)與曾是騰訊第18號員工的李華對話，婉轉(zhuǎn)拒絕投資富途證券的2011年，也是騰訊剛剛從——迄今為止中國互聯(lián)網(wǎng)史上社會影響力最大的訴訟案——“3Q大戰(zhàn)”口誅筆伐中走出的一年。
同年夏天，思變的騰訊在北京舉辦了第一屆合作伙伴大會，提出“連接”計(jì)劃，并宣布成立產(chǎn)業(yè)共盈基金，毫不避諱地告訴外界將全面系統(tǒng)布局投資業(yè)務(wù)的想法。
然而在此后的時(shí)間里，騰訊幾乎每次都以“比較敏感”、“不方便聊”等口徑拒絕旁人對投資團(tuán)隊(duì)的任何相關(guān)采訪。這讓騰訊投資部長期成為集團(tuán)最神秘部門之一，外界只能以投資項(xiàng)目的表象動作揣測其遴選標(biāo)準(zhǔn)與戰(zhàn)略動機(jī)。
6年過去，事實(shí)上騰訊不僅在這段時(shí)期到底還是領(lǐng)投了富途證券A、B、C三輪超過2億美元的融資，據(jù)歷年不完全統(tǒng)計(jì)結(jié)果累計(jì)相加，目前同樣得到騰訊投資的國內(nèi)外企業(yè)已經(jīng)在500家左右，其中既包括財(cái)務(wù)投資也不乏戰(zhàn)略投資。最近有媒體計(jì)算得出，僅2017年騰訊就投資了至少113家公司。從投資標(biāo)的數(shù)量看，超過同年阿里巴巴和百度投資的總和。廣州網(wǎng)站建設(shè)公司
騰訊投資動作在2017年變得愈發(fā)頻繁、高調(diào)、有進(jìn)攻性且系統(tǒng)化，除了對初創(chuàng)期及發(fā)展期企業(yè)的投資之外，對快手、知乎、貓眼、蔚來汽車、摩拜單車、唯品會、鏈家網(wǎng)等成熟期的各領(lǐng)域明星公司投資數(shù)量也達(dá)到歷年之最，幾乎涵蓋了文娛、游戲、企業(yè)服務(wù)、出行、金融、教育、社交、電商等所有互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域相關(guān)的大類別。與此同時(shí)，盤點(diǎn)“騰訊系”公司“陣亡”的名單也屢見不鮮。
2017年憑借著過去投資過的眾安保險(xiǎn)、閱文、易鑫、搜狗等公司集中在香港及美國相繼上市，騰訊階段性進(jìn)入投資回報(bào)季。隨著滬深股市與港股打通交易，騰訊所投資的富途也躬逢勝餞，恰如其份地扮演起內(nèi)地投資者認(rèn)購港股及美股的渠道角色。而內(nèi)地投資者中，又不乏眾多沖“騰訊系”概念入倉者。閱文集團(tuán)上市前夕，就有香港資深股民J女士告訴網(wǎng)易科技，自己完全是因?yàn)轵v訊概念而認(rèn)購閱文和易鑫等股票，“感覺它（騰訊）現(xiàn)在就好像金手指一樣。”近乎完美的商業(yè)閉環(huán)。事實(shí)上，有騰訊概念加持，上述IPO企業(yè)登陸市場后表現(xiàn)確實(shí)不負(fù)眾望，而騰訊公司自身股票，也比年初增長了110%以上。很有些“風(fēng)借火勢，火助風(fēng)威”的意思。
一向以溫和保守著稱的企鵝形象，由于投資業(yè)務(wù)，漸漸展露出了產(chǎn)品本身之外激進(jìn)的一面；而激進(jìn)的背后，不乏也是經(jīng)歷了“18周歲成人禮”之后未雨綢繆的“中年焦慮”。
兩年時(shí)間里，坊間提起騰訊，話題已悄然間從“又抄襲了什么”變成“又投資了什么”，從VC問創(chuàng)業(yè)者“如果騰訊阿里做了同業(yè)務(wù)你怎么辦”，到媒體反問VC“是否擔(dān)心騰訊阿里的投資對你們造成威脅”。
在2017年年終時(shí)，市面并不乏連篇累牘對騰訊投資所做的盤點(diǎn)與分析，本文試從幾個(gè)看似瑣碎的關(guān)鍵詞切入，對2017年騰訊投資動作特點(diǎn)做些點(diǎn)綴拾補(bǔ)。
方向：海外
作為騰訊第18號員工的李華在2004年騰訊上市后得到了一筆豐厚回報(bào)，這也是他第一次接觸股票以及港股券商。但一直到2008年離職之前，李華都沒有感受過股票軟件的更新，且覺得軟件的服務(wù)極不穩(wěn)定，這對有著產(chǎn)品背景的他來說簡直是件不可思議的事。于是2011年李華用張小龍剛剛推出的微信給馬化騰發(fā)了一條消息，大致內(nèi)容是：Pony，我想做一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)證券方面相關(guān)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。
李華向網(wǎng)易科技回憶，當(dāng)時(shí)馬化騰馬上做了回復(fù)，直言好像沒什么意思，“你無非就是做點(diǎn)資訊，弄點(diǎn)流量，沒太多價(jià)值”。李華說其實(shí)想做跟交易相關(guān)的事情，馬化騰便問了怎么解決牌照問題。李華表示自己不想做A股市場，而是在香港成立一家券商——拿香港的牌照會相對容易，馬化騰覺得這還有點(diǎn)意思。李華順帶問了句：要不你投一點(diǎn)唄？于是回到了本文開篇場景，聊天結(jié)束。
去年36氪在一篇文章中透露，據(jù)一位騰訊投資部前員工稱，此前其部門“每個(gè)人都有Pony（馬化騰）Martin（劉熾平）的微信，任何事情都可以隨時(shí)溝通，他們有什么問題也會直接找負(fù)責(zé)的同事問，高效直接”。
富途兩年后的最終獲投是否也由Pony決定雖然不得而知，但一位與騰訊投資部接觸的相關(guān)人士告訴網(wǎng)易科技，最近一年“騰訊投資部每個(gè)人都可以直接和Pony微信溝通”這種事情是不可能存在了。
2013年，時(shí)任騰訊高級執(zhí)行副總裁、與李華有著不錯(cuò)私交的吳宵光對前者說的最多的一句話是“不務(wù)正業(yè)”，意思是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)出身的人怎么能跨界做金融。但2013下半年某一天，吳宵光突然讓司機(jī)來找李華開個(gè)戶，體驗(yàn)過后，讓騰訊投資并購部副總經(jīng)理許良繼續(xù)跟進(jìn)看，后者將這個(gè)案子在部門內(nèi)部按照正常流程繼續(xù)推了一把，并由當(dāng)時(shí)騰訊投資部負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融項(xiàng)目的Jeffery負(fù)責(zé)后續(xù)跟進(jìn)。廣州網(wǎng)站建設(shè)公司
Jeffery就是現(xiàn)在任騰訊投資管理合伙人的李朝暉。
2017年，富途再次得到來自騰訊的C輪領(lǐng)投。
2017年11月，李朝暉談起騰訊設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金已有6年，并且展開了用他的話說是“非常豪華的投資組合的”示例圖，透露騰訊迄今投資金額已過千億，投出的獨(dú)角獸規(guī)模公司超過50家。“更重要的一點(diǎn)是我們在通過投資，對整個(gè)世界進(jìn)行了連接。”李朝暉說。2017年騰訊也實(shí)在借投資加速了海外布局，這不僅僅表現(xiàn)在此前對歐美Supercell、RiotGames等在內(nèi)的百億美元游戲領(lǐng)域投資等方面。據(jù)網(wǎng)易科技不完全統(tǒng)計(jì)，2017年騰訊在印度及東南亞地區(qū)投資動作也更為明顯，包括參與占印度絕對市場份額打車軟件Ola的21億美元融資，向印度估值最高的電商公司Flipcart進(jìn)行的7億美元投資等等。而此前騰訊投資的東南亞電商及游戲公司Sea Ltd也于今年10月赴美IPO。
騰訊在大筆下注繼中國后下一個(gè)待開發(fā)的增量市場以占位。
據(jù)印度媒體報(bào)道，騰訊在今年還專門挖來了原紅杉資本高管Tejeshwi Sharma來幫助自己開拓印度市場，base在香港的高管Chris Huskey也非常關(guān)注在印度的投資。
李朝暉也毫不諱言：“過去我們可能主要的投資是集中在中國，但是在過去的兩三年里我們的步伐更加快速的向前推進(jìn)，在東南亞進(jìn)行了非常多的早期投資布局。同時(shí)，過去兩年我們在歐洲、美國進(jìn)行了大量的投資、并購?！?/span>然而，與其像他表示的騰訊在主動連接海外市場，不如說實(shí)際也和國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)主流市場近兩年已經(jīng)趨近臨界點(diǎn)有關(guān)，關(guān)山難越。在新一代基礎(chǔ)技術(shù)出現(xiàn)之前，騰訊自身業(yè)務(wù)想要開擴(kuò)新的成長空間難度已經(jīng)倍增，這就好比“優(yōu)秀學(xué)生”分?jǐn)?shù)很難再有提升空間。而投資業(yè)務(wù)方面，騰訊在國內(nèi)也面臨著阿里這樣的勁敵，各成熟領(lǐng)域布置已大致見格局，難再突破。
況且面對國內(nèi)各領(lǐng)域的飽和市場現(xiàn)狀，即便是關(guān)注出海項(xiàng)目的VC也在逐年遞增。
投誰？
“騰訊的投資風(fēng)格就好像自己養(yǎng)起一群小狼，而阿里投資完很多公司，總想把它們并進(jìn)自己的體系”，一位互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)人士這樣向網(wǎng)易科技評價(jià)他眼中的騰訊投資風(fēng)格。2017年騰訊選擇的參投項(xiàng)目顯得更為高調(diào)而有系統(tǒng)化，或許也部分論證了這一比喻。當(dāng)下及未來幾年內(nèi)可預(yù)測的熱點(diǎn)領(lǐng)域，騰訊幾乎全部有著手布局，且早期之外，更重視對“頭部”明星公司的參與。諸如，企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域領(lǐng)投了銷售易的2.8億元D輪融資；人工智能領(lǐng)域以4.5億元戰(zhàn)略投資雷鳥科技；出行領(lǐng)域領(lǐng)投蔚來汽車20億元C輪融資，參投及領(lǐng)投摩拜D輪及E輪融資，收購特斯拉5%股權(quán)；電商及零售領(lǐng)域投資了唯品會、永輝超市、每日優(yōu)鮮、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)等；生活服務(wù)類投資美團(tuán)點(diǎn)評……
即便在自己所擅長的文娛、社交及游戲方面，也沒有放松。
諸如，文娛領(lǐng)域10億元戰(zhàn)略投資貓眼，在閱文集團(tuán)上市之前又斥資1億美元投資B輪，跟投知乎D輪，領(lǐng)投快手；社交領(lǐng)域投資千聊、派派；游戲領(lǐng)域則戰(zhàn)略投資了掌趣科技與西山居等。
從投資對象所屬領(lǐng)域可見，騰訊所選擇的投資標(biāo)的，絕大部分與自身主營業(yè)務(wù)有著相當(dāng)大的互補(bǔ)性，甚至是對主航道業(yè)務(wù)有一定的互補(bǔ)。
“其實(shí)騰訊可能更加會喜歡去投一些通過產(chǎn)品和技術(shù)去提升用戶體驗(yàn)的項(xiàng)目，如果是一個(gè)純粹的商業(yè)模式上的創(chuàng)新，然后沒有產(chǎn)品和技術(shù)的成分在里面，那么這樣的公司應(yīng)該在騰訊整個(gè)投資的盤子里面是比較少見的?！币晃徊辉甘鹈谋或v訊投資公司創(chuàng)始人向網(wǎng)易科技補(bǔ)充表達(dá)了他的觀點(diǎn)。
被投者：因?yàn)榱髁浚?/span>
并不是所有流量都叫作價(jià)值，即便是來自2017年騰訊的流量。騰訊因其擁有巨大用戶基數(shù)與眾多可觀流量平臺，讓外界評論起其被投企業(yè)時(shí)往往以流量作為“我們不一樣”的價(jià)值判斷，認(rèn)為這是騰訊得以快速擴(kuò)張的主要籌碼。一位國內(nèi)老牌FA機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人也對網(wǎng)易科技表示，騰訊正圍繞主營業(yè)務(wù)做全方位布局以遏制競爭對手，并抵御技術(shù)進(jìn)步可能帶來的重大風(fēng)險(xiǎn)，通過深入?yún)⑴c、控股參股等方式為自己企業(yè)的發(fā)展搭好護(hù)城河?！八鼈冞^去幾年投資的主要領(lǐng)域是文娛、金融和電商，騰訊不缺流量，更關(guān)注的是變現(xiàn)場景，其選擇的項(xiàng)目，也更多是看騰訊的流量資源是否能幫助項(xiàng)目有更大提升，以此來為自身獲益。”但實(shí)際上這并不適用于所有企業(yè)，用被投企業(yè)的話說，有可能對無效用戶的導(dǎo)流反而造成更大運(yùn)營壓力。“其實(shí)我們并沒有去使用騰訊的流量這種所謂戰(zhàn)略資源。當(dāng)時(shí)之所以選擇讓騰訊參與，其中非常重要的一點(diǎn)不只是資金，而是關(guān)于它的品牌背書?！蹦郴ヂ?lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域公司創(chuàng)始人告訴網(wǎng)易科技，在騰訊之前，也有其他機(jī)構(gòu)表示了投資意愿，但當(dāng)其做了一些用戶訪問，把這些有意向參與的投資機(jī)構(gòu)擺放在一起請大家做選擇時(shí)，大多用戶表示如果有騰訊參投，會讓其對該公司的信心更強(qiáng)。“你要知道我們是會直接去管理客戶資產(chǎn)的，那么其實(shí)客戶在早期最擔(dān)心的就是你一個(gè)新成立的公司，會不會因?yàn)榻?jīng)營不善，或者因?yàn)橘Y金鏈裂就倒閉了。我訪談完了之后，其實(shí)結(jié)論顯而易見，同樣都投一筆錢進(jìn)來，騰訊能給你帶來更多，就是能增強(qiáng)客戶信心?！鄙鲜鰟?chuàng)業(yè)者表示。
同時(shí)他也強(qiáng)調(diào)本質(zhì)上作為這樣性質(zhì)的企業(yè)，并不是用戶越多越好，“這樣只會消耗資源，我們需要的是能從用戶轉(zhuǎn)化成客戶的群體”。而如果一味大量導(dǎo)流，反而會增加本身運(yùn)營成本，轉(zhuǎn)化率卻未必會有提升。
“導(dǎo)流這個(gè)在我感覺，它甚至?xí)锌赡茏屇愕钠髽I(yè)忽略掉真正要去把它做扎實(shí)的東西?！鄙鲜鰟?chuàng)業(yè)者如此判斷。
保姆式投后風(fēng)格
從2017年騰訊投資項(xiàng)目輪次看，C輪及C輪之前的項(xiàng)目占據(jù)半數(shù)以上比例，其中明星項(xiàng)目便包括小電、羅輯思維、閱文、蔚來汽車、富途證券等；而知乎、摩拜單車、VIPKID、鏈家網(wǎng)、美團(tuán)點(diǎn)評等則在D輪及以后輪次進(jìn)一步參與；同時(shí)騰訊戰(zhàn)略投資了貓眼、掌趣、西山居；此外，又入股了已經(jīng)上市企業(yè)永輝超市、唯品會、特斯拉等。參與方式變得靈活而多元。關(guān)注早期是騰訊投資區(qū)別于阿里及許多VC的風(fēng)格之一，李朝暉也曾在公開場合對此做說明強(qiáng)調(diào)，騰訊有早期投資的明星項(xiàng)目，也有當(dāng)一家公司發(fā)展成獨(dú)角獸之后再參與，這“也是我們的一種策略”。早期投資的明星項(xiàng)目中，不乏后來成長為巨無霸規(guī)模的滴滴，騰訊早在2013年介入B輪，此后相繼參投了C、D輪及后來多輪投資。由于投資諸多早期階段公司，騰訊也不得不如VC一樣重視起投后，因?yàn)橄胍缙渌竿ㄟ^投資將所有被投企業(yè)連接成網(wǎng)狀、相互交流的平臺使其相互得以連接，首先需要讓這些企業(yè)有相互之間得以對話的基本能力，或者也可以稱為基本管理體系。廣州網(wǎng)站建設(shè)公司
“騰訊在被投公司的這種建設(shè)上面其實(shí)是有一些幫助的，比如有請他們的管理咨詢部專門幫助我來建立績效管理體系、薪酬體系、以及長期激勵(lì)體系，包括搭建企業(yè)文化?！蹦瞅v訊被投公司負(fù)責(zé)人向網(wǎng)易科技表示。“坦白講，我覺得（騰訊）應(yīng)該是業(yè)內(nèi)目前做得最好的，因?yàn)轵v訊自己本身就是一個(gè)很成功、很大型的企業(yè)，它在這個(gè)過程中是有很多基于管理上的積累和沉淀的。”李華向網(wǎng)易科技透露，騰訊在2017年推出了一個(gè)“遠(yuǎn)航計(jì)劃”，是專門針對被投公司高管進(jìn)行培訓(xùn)。
而據(jù)李朝暉此前透露，騰訊甚至在提供政府關(guān)系、市場公關(guān)、獵頭招聘方面也常為被投企業(yè)提供“各種各樣非常專業(yè)化的服務(wù)”。
可以說，這很保姆式投后了。
